金融的本质是什么

先跟大家玩一个小游戏，但不要小瞧这个游戏，可以毫不夸张的说，你理解了这个游戏背后的内涵，就已经对世界经济与金融的本质理解了一半了。

这个游戏是这样：
假设现在有三个人：老 A 是种苹果的，老 B 是做衣服的，老 C 是打渔的，并且他们现在身上一分钱都没有。

有一天，老 A 想找老 B 做件衣服，老 B 报价是 2 元，但因为老 A 身上没钱，老 A 说这 2 元先欠着，老 B 答应了，做了一件衣服给老 A；

老 B 想要找老 C 买一筐鱼，老 C 报价是 2 元，但因为老 B 身上没钱，请求老 C 这 2 元先欠着，老 C 答应了，出海捕捞了一筐鱼给老 B；

老 C 想要老 A 买一箱苹果，老 A 报价也是 2 元，但因为老 C 身上没钱，请求老 A 这 2 元先欠着，老 A 答应了，种了一箱苹果给老 C。

到这里，你瞧老 A 欠老 B 2 元，老 B 欠老 C 2 元，老 C 欠老 A 2 元，他们三个人的总负债是 6 元钱。

现在问大家一个问题：要让这 6 元的债务消失，至少需要多少的货币流通量？
答案是：1 分钱都不需要。为什么？

接下来来个年轻人，他想找老 A 买苹果，并且预付了 1 元订金。神奇的事情发生了：

老 A 拿着这 1 元还了老 B（注意下这时候债务只清偿了一半，因为是欠 2 元钱）；
老 B 因为还欠老 C 钱，于是拿着这刚到手的 1 元还给了老 C；
老 C 因为还欠老 A 钱，于是又拿着这刚到手的 1 元还给了老 A。

这 1 元钱重新回到老 A 手里，还记得老 A 还欠老 B 1 元吗？于是老 A 把这 1 元给了老 B，债务还清；同样的老 B 把这 1 元还给了老 C，老 C 最后把这 1 元还给了老 A。

最后的最后，这 1 元重新回到了老 A 手里。

而那个年轻人，忽然说不想买苹果了，问老 A 拿回那 1 元钱，于是老 A 就把这 1 元还给了年轻人。

这一轮下来，似乎什么事情都没发生，但这所有的债务都消失了。

你瞧，只需要 1 元的货币流通量，转了两圈就清偿了三个人 6 元的总债务。

其实，也不需要 1 元那么多，即使是 1 分钱也可以，只需要按照上面同样的方式转 600 圈，债务就消失了。

为什么会这样？

其实聪明的小伙伴已经发现了，即使没这外来的钱，这三个人其实已经互不相欠了。如果换成两个人相信会更好理解，你欠我我欠你，其实这时候债务已经相互抵消了。而这年轻人那来的 1 元钱，只不过是走下过场。

但重点是，因为这三个人的负债行为，使得社会多了一件衣服、一筐鱼、一箱水果，总值 6 元的 GDP。而这期间的货币流通量只有 1 元。

我们不妨再大胆些，把它弄到 6 亿元的 GDP 如何？老 A 找老 B 做 1 亿件衣服、老 B 找老 C 捕捞 1 亿筐鱼，老 C 找老 A 种 1 亿箱水果——总共 6 亿的总债务。

同样的，市场只需要 1 元钱，让它回转 2 亿次，总债务就会消失。而市场上却因此多了总值 6 亿的物资财富。

这就是债务的神奇之处，关键是，我们该如何使这样的事情发生？

欢迎来到大金融时代。

经济发展的目的是什么？有人直观的以为让所有人都变有钱。

其实让所有人变有钱只是手段，并不是目的，经济发展的一个最重要的目的，就是丰富社会物质财富。

其实“经济”这个词可以由另外一个词替代，那就是“交换”。虽然我们现在有了货币作为媒介，但本质上货币最终还是为了成全物物交换。

举个例子，你打工上班后发了工资，你拿这工资去购买了几件衣服，这个过程本质上是你用上班期间给社会付出的劳动力，换取了几件衣服。

经济发展的本质，其实就是让这样的“物物交换”规模扩大，释放产能，丰富社会物质财富。

而从上面的小游戏我们可以看到，推动物质财富诞生的，其实并不是货币本身，而是债务。

现代经济体系里“货币流通”只是表象，真正流通的其实是“债务”。

先简单两段总结：

1、“经济发展”的本质，就是让每个人能够获取自己所需要的东西，但作为回报，就是每个人都需要生产出其他人所需要的东西，经济发展的本质就是让这样的事情不断重复，扩大规模。而“债务”就是这么一个工具，债务诞生的时候必然是有人需要借款去买自己想要的东西，而那个人为了清偿债务，于是不得不去劳动生存出社会需要的东西——所以，扩大债务规模就是扩大经济规模。

2、现代所有的货币都是从央行借出来的，没有债务的话就没有货币，也就没有市场经济。当人们为了还债而去劳动生存的时候，货币重新回到央行手里，正是这么个闭环使得经济运转。

一、 让我们把时间拨回到原始社会，最初阶级刚诞生的时候

最初阶级是怎么诞生的？按照马克思的说法，在社会主义国家诞生之前，国家就是资产阶级对无产阶级的统治工具。用通俗的话讲，就是对民众收保护费的组织，但也确实提供了保护——关键是如何让民众心甘情愿的交这保护费？

按照马克斯·韦伯（不是马克思）的说法，阶级与权力之所以存在，是因为民众对秩序的渴望。也就是民众希望自己的付出所能获得的回报是可确定性的，希望自己所习惯的生活一直延续下去，那么就必须存在一个规则，而一个规则能够实施的前提，就是必须给某个个体或群体赋予其管理权与对规则的解释权，于是统治阶级应运而生。

让我们把时间拨回到原始社会，谁来指挥大伙打猎、分配工作、分配收获？每个人都公说公有理，所以大伙必须选一个德高望重的人来作为权威拍板人，部落才能稳定的运行下去，不然最终以分裂告终。这无形中在群体里形成了共识，于是他们必须供养着部落的领袖，统治阶级因此诞生。

然后发展出一套更高效的社会形式，那就是奴隶制社会，极度的压榨某类群体，统治阶级因此获得了优渥生活同时，也得以壮大武装力量，既能够巩固统治亦可以对外侵略扩张——然而，过度的压榨最终或引发大规模反抗。

然后就是封建社会，统治阶级通过占有土地，无产阶级为了获得种地不得不上缴一部分收获给统治阶级。这种方式相比奴隶制而言会更加温顺、更加“名正言顺”。

稳定的社会关系与社会规则，是诞生经济的前提。后来，统治阶级想到比封建社会收取农业税更为高效的方法，就是收取交易税，每笔交易的诞生就会伴随税收收入的增加——这就是增值税的原型。

到这时候，统治阶级想要扩大财政收入的方法就变得简单明了，那就是扩大经济规模，让交易次数增加。

二、从贵金属的桎梏中解放出来的经济

然而，在过去还是贵金属货币与金本位货币时代，社会经济的规模直接受限于贵金属的开采总量。想象一下，原本一个地方有丰富的资源可供开发，但就是因为没有贵金属，所以只能晾在那。

所以，人类社会极需一个能替代贵金属的交易媒介。有什么东西，是每个人都追求的？并且它的诞生本身不需要消耗资源，不像开采贵金属那样耗费大量人力物力，而它的诞生本身就预示着未来产值的增加？

是的，那就是“债务“。

想象一下，一笔债务的诞生，就会诞生一笔“欠条“，而负债者必然想要赎回那欠条，那就意味着欠条会被负债者追求，而只要有这部分人追求这东西，那它就有了能够流通的逻辑基础。同时，债务的诞生，意味着负债者为了还清债务不得不劳动生产，于是未来社会产值增加。而整个过程，不需要诞生额外成本。

这就是“债务”的魔力，利用债务与信贷来拉动经济，于是市场经济的规模从被贵金属总量限制的桎梏中解放出来——这也是近代西方列强崛起的秘诀。

为了带大家理解债务的力量，我就举大家在日常生活中所熟悉的例子：

现在有个菜农，还有一个建筑师，菜农想要请建筑师建一个房子，需要 100 万元，但菜农没那么多钱于是找银行申请贷款，贷款了 100 万通过电子转账给建筑师，这时候银行并不需要真的用到 100 万的现金，只需要在账户上操作下，这时候建筑师的电子账户瞬间多了 100 万，于是他给菜农建了一套房子，而菜农接下来的 30 年时间为了还款，于是不停的种菜卖菜，而建筑师因为有了 100 万的收入于是每天都找菜农买菜（也是通过电子转账），30 年过后，债务还清了。

而这债务从发生到消亡的过程，社会上多了一个价值 100 万的房子，跟总值 100 万的菜，总共 200 万的产值（GDP），数倍于债务本身的产值。

其实仔细想想，事实上银行并不需要真的存在 100 万的现金，甚至我们可以说建筑师一开始多出的 100 万收入是凭空诞生的，但同时，建筑师也因此给社会创造了一个房子，另一方面，债务可以看做是负债者在未来劳动生产创造的承诺，菜农因此不断的种菜。所以你瞧，100 万的债务，转化成 200 万的物质财富。

而这凭空诞生的 100 万，我们称之为信用货币，它不需要贵金属为其作为发行担保，它的发行担保资产就是债权，或者说居民的信用。并且它一定能够流通，为什么？

因为它是因债务而生，只要有人需要追求它去还债，它就有了能够流通的逻辑基础。

三、以贵金属货币与金银本位货币作为基础货币的信贷扩张。

当然，过去并没有电子账户转移支付，我只是为了让大家方便理解所以取一个比较贴近生活的例子，过去虽然没有电子账户，但用的是商业汇票、支票、债券等方式进行会计账簿上的转移支付，而对象一般也是不同领域的大型开发商之间的大宗交易上，直到后来电子账户的运用才普及到日常交易中。

简单来讲，近代就是以贵金属货币与金银本位货币作为基础货币，然后用基础货币为锚，以商业票据的转移支付、债券货币化等方式来实现存款派生，从而扩大债务规模（或者说信贷规模），从而拉动整个社会的产值。那时候的铁路债券甚至是硬通货，可以直接作为支付媒介。

近代史的大英帝国，还有另外几个列强，就是通过这样拉动债务来拉动整体产值，信贷、债务是现代经济快速发展的核心秘诀，这种方式基本不用担心货币滥发导致物价上涨（暂时是这样的），因为上面解释过了，有多少债务，就意味着将有数倍于债务本身的产值，社会产品的增量是数倍于债务本身，这也实现了经济发展的目的——丰富社会物质财富。

首先尝试让当地加入列强主导的信贷体系，接受诸如铁路债券、物流港债券、工厂债券等公司债券作为其支付手段，当然这不是强迫的，而是利用其本身具备的国内或已经跟其他国外建立好的贸易市场保证这些债券的流通力，同时因为其市场产品的品质使得这些债券在国际贵金属交易平台上获得稳定的汇率。

那么接下来的事情就很简单了，资本家如果看上了一块地，然后让地主开价，然后直接开具债券，直接用其发行的债券买下地并建设好工厂，且雇佣员工，然后开始生产东西，而因为当地人多了这些债券收入，他们的消费力就增加，于是生产的东西不愁卖不出去，债券重新流回到资本家手里，债务消亡。

如果不具备开具债券的资格怎么办，或者说一个一无所有的英国小伙想要去那边买地创业，该如何做到？可以直接走银行贷款的渠道，银行开出的是以英镑标的债券，因为银行具有高信用度，所以这种债券也同样可以流通，于是用这债券买下了地建了工厂，那么同样的，因为这一系列操作使得当地收入增加，生产的东西不愁卖，于是债券流回到英国小伙手里，英国小伙于是还清了贷款，同时他手里多出了一块地跟一个工厂。

这样的造富神话在当时多如牛毛，利用债务货币化拉动经济，是西方列强崛起的秘诀。而关于近代清政府的失败，我国教育会归结到体制或国情上，但西方学者认为，虽然清政府学习了西方先进的工业技术，甚至也学习了西方的政治体制（三民主义运动），然而这些都只能算是枝蔓，真正的心脏——也就是银行业主导的信贷扩张体系，却没有学到，这是西方学者所认为的我国近代失败的根本原因。

上面的整个债务货币化的过程，可以看成是广义货币总量扩张的过程，在广义货币总量里面，基础货币是占非常小的比例，所谓基础货币在现代就是实实在在印出来的纸币，而在近代就是金银本位货币，基础货币是作为信贷扩张的基础资产，它本质上还是跟黄金挂钩，以此为基础通过债务的一放一收实现产值增加。

如果你看懂了上述过程，就会发现黄金已经不是必须存在的了，就算没有黄金作为担保资产，这样的系统照样能够运转，那些以基础货币为锚派生出的货币化的票据，之所以能流通，是因为它本身就是银行借出来的，所以人们需要它去还债，那它就有了能够流通的逻辑基础，事实上这样的流通基础是比过去的黄金白银更加厚实，想想看，黄金白银为什么能够流通？其实是基于某种“信心”，而这种因债务而生的货币并不需要信心，只要社会上有人需要追求它去还债，那它就必定能流通。

这个游戏还可以这样玩，一个年轻人来了，花了 6 块钱把苹果，鱼，和衣服都买走了，结果大家发现自己啥都没有，年轻人说这样，你把苹果园，制衣厂和渔船卖给我，我给你发工资，比你打鱼啥的多得多。结果大家都表示同意。开始鱼，苹果，衣服是 2 块，后来变成 5 块，10 块，20 块，100 块，大家的工资开始是 20 块，结果变成 21 块，22.5，23.8，25 块…. 结果大家发现自己买不起鱼，苹果和衣服，这个年轻人说大家加班呀，我们多生产，赚加班费。年轻人把多余的衣服，苹果，鱼卖到其他地方，这个村里永远都是刚好不够的衣服，鱼，和苹果，无论怎么劳动都赶不上物价，都赶不上债务。

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